行业博弈时，股民会很着急选股，但其实，选股的意义很小，甚至大多数时间都没必要选股，看懂大的因素，将大周期的利润拿到手，这才是关键的。今儿，我们也是以医药行业为例，做一个梳理。股民没必要浪费时间选股的原因当有人会问某某个股，乃至于一些细节因素如何时，说实话，大多数是没有研究必要的。道理很简单，因为我们需要思考，这个大行业是否有机会，然后一般是先海外后港股，最后A股；接着思考子行业，最后将平均的指数利润拿到后，才会是选股去博超额收益。其实，这一波我们看到美股方面，生物技术指数；还有港股方面，恒生生物科技指数，都是强于A股的，A股虽然落后，不代表缺席，只是会迟到，因此依然看好A股医药指数的修复型机会。
这是两方面的考虑：第一，如果说大的因素都没确定，那么小的因素意义也不大。比如说，我们以医药行业为例，如果说从全球角度来看，大的医药行业都没机会时，研究个股就有点浪费，逃不过大环境因素，这个其实在半导体周期中更为明显。因此，涨跌都不是源于小的因素，而是大的因素更有效。比如说以日本30年来药企走势来看，这一特征非常明显。
第二，当行业一步步显现机会时，其实也是有次序的，有先锋，有跟随，有补涨等；并不是所有时刻都需要选股，那样越努力越容易陷入困境的。比如说我们举例医药行业，在2019-2021年三季度这一波大周期中，并不是说有科研产品的公司反弹，基本上就是鸡犬升天的走势，这不是单纯的疫情因素，而是美联储为首的各央行印钞放水带来的推动。而到了2021年四季度开始，行业筑顶，且美联储随后超预期加息，医药投融数据逐步回落，持续低迷，这个期间，哪怕有业绩的，一样迎来的是调整，这就是现实。永远都是大的因素来决定，说得更白一些，如果大的因素符合，都有机会；如果大的因素不符合，再怎么折腾意义也不大。包括类似集采政策因素，也是对全行业的影响。
最后，当我们在博弈到相关个股利润之后，很多因素都会物是人非。很多股民会认为，个股的好与坏是固定的，某只个股的价值因素一直存在，某只个股成长因素始终存在，其实并不是的。一旦大的因素变化，价值因素就变化了，说白了，大环境好的时候，40元可能都是低估，因为会涨到90元；相反，当大环境变化的时候，10元可能都还在跌。比如说半导体周期中的英伟达，在低迷周期，从300元跌到100元都止不住；反弹周期，从100元涨到1200元（随后1拆10股后，又一度到150元，相当于复盘1500元），同一只股，只是环境不同了，走势大相径庭。因此，依然坚持医药行业2025年修复这个大的因素，接下来对此做一个详解。
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